The Effect of Environment Social Governance (ESG) and Financial Performance on Firm Value Moderated by Firm Size
DOI:
https://doi.org/10.61978/summa.v3i1.468Keywords:
Environment Social Governance (ESG), Return on Assets (ROA), Firm Size, Firm ValueAbstract
In 2019, a report on GHG emissions in the energy industry sector revealed that the industry was responsible for the highest concentration of such gases and contributed to the decline in the company value of energy sector companies. Environmental Social Governance (ESG), Return on Asset (ROA), and Firm Size are contributing variables to the decline in the value of the firm. This study was conducted to assess whether the value of energy sector companies registered on the IDX in 2019-2023 is affected by ESG, ROA, and company size. A quantitative causality descriptive methodology was applied in this research. The data type uses panel and secondary data sources. Researchers set eighty-three companies in the energy industry registered on the Indonesia Stock Exchange as the population. Purposive sampling is the method employed, which sets the number of samples at 12 energy sector companies. The findings of this study partially reveal that ESG negatively affects firm value. Meanwhile, there is a positive effect between ROA and firm value. ESG and ROA simultaneously impacts firm value. The relationship between ESG and ROA cannot be moderated by firm size.
References
Adhi, R. E., & Cahyonowati, N. (2023). Pengaruh Environmental, Social, And Governance Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Perusahaan Non-Keuangan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). Diponegoro Journal Of Accounting, 12(3), 1–12. Http://Ejournal-S1.Undip.Ac.Id/Index.Php/Accounting
Ariasinta, T., Indarwanta, D., & Utomo, H. J. N. (2024). Pengaruh Environmental, Social, And Governance (Esg) Disclosure Dan Intellectual Capital Terhadap Firm Value Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Indeks Lq45 Tahun 2018-2022). Jurnal Administrasi Bisnis (Jabis), 22(2), 255. Https://Doi.Org/10.31315/Jurnaladmbisnis.V22i2.12832 DOI: https://doi.org/10.31315/jurnaladmbisnis.v22i2.12832
Badollah, Y. A. I. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Infrastruktur Telekomunikasi. Journal Of Economics, Management And Accounting, 2(2), 249–262. Https://Penerbitgoodwood.Com/Index.Php/Gaar/Article/View/1454
Basuki, A, T. & N. P. (2017). Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi & Bisnis: Dilengkapi Aplikasi Spss & Eviews. Pt Raja Grafindo Persada.
Brigham, E. F. Dan J. F. H. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 14). Selemba Empat.
Cahyani, A. N., & Maryanti, E. (2022). Environmental, Social & Governance (Esg), Cash Holding And Retention Ratio On Firm Value With Firm Size As A Moderating Variable [Environmental, Social & Governance (Esg), Cash Holding Dan Retention Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi]. 1–15. Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.21070/Ups.4511 DOI: https://doi.org/10.21070/ups.4511
Chandra, A. A., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Penilaian Pasar, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(2), 358. Https://Doi.Org/10.24843/Ejmunud.2022.V11.I02.P08 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2022.v11.i02.p08
Dewi, R. R., & Tarnia, T. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 6(2), 115–132. Https://Doi.Org/10.25105/Jipak.V6i2.4486 DOI: https://doi.org/10.25105/jipak.v6i2.4486
Fahmi, I. (2018). Analisis Laporan Keuangan (Keenam). Bandung: Alfabeta.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Ibm Spss 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gunawan, S. N., Sembiring, F. M., Paramita, V. S. (2024). The Effect Of Green Investment, Corporate Social Responsibility, And Good Corporate Governance On Green Company Value Mediated By Return On Investment. Jasa (Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi), 8(3), 673–687. Https://Doi.Org/10.36555/Jasa.V8i3.2705 DOI: https://doi.org/10.36555/jasa.v8i3.2705
Hamdani, M. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen Dan Umur Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Di Moderasi Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomika, 10(2), 188–197. Https://Doi.Org/10.37859/Jae.V10i2.2042 DOI: https://doi.org/10.37859/jae.v10i2.2042
Harningsih S, Henri Agustin, M. A. Setiawan. (2019). Variabel Moderasi. 199–209.
Investopedia. (2024). Kinerja Keuangan: Definisi, Cara Kerja, Dan Contoh. Https://Www.Investopedia.Com/Terms/F/Financialperformance.Asp
Ionescu, G. H., Firoiu, D., Pirvu, R., & Vilag, R. D. (2019). The Impact Of ESG Factors On Market Value Of Companies From Travel And Tourism Industry. Technological And Economic Development Of Economy, 25(5), 820–849. Https://Doi.Org/10.3846/Tede.2019.10294 DOI: https://doi.org/10.3846/tede.2019.10294
Jogiyanto, H. (2010). Portofolio Dan Analisis Investasi: Pendekatan Modul (Edisi 2). Bpfe-Yogyakarta.
Kaplale, Y. S., Murni, Y., & Ani, S. M. (2023). Pengaruh Environmental Disclosure, Social Disclosure Dan Mekanisme Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020). Jiap, 3(2), 163–177. Https://Doi.Org/10.35814/Jiap.V3i2.4033
Kartika, F., Dermawan, A., & Hudaya, F. (2023). Pengungkapan Environmental, Social, Governance (Esg) Dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan Publik Di Bursa Efek Indonesia. Sosiohumaniora: Jurnal Ilmiah Ilmu Sosial Dan Humaniora, 9(1), 29–39. Https://Doi.Org/10.30738/Sosio.V9i1.14014 DOI: https://doi.org/10.30738/sosio.v9i1.14014
Khairunnisa, K. H. N., & Haryati, T. (2024). Pengungkapan Esg Dan Kinerja Keuangan Bagi Nilai Perusahaan Dimoderasi Oleh Ukuran Perusahaan. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 6(6), 3075–3088. Https://Doi.Org/10.47467/Reslaj.V6i6.2337 DOI: https://doi.org/10.47467/reslaj.v6i6.2337
Meirini, D., & Khoiriawati, N. (2022). Kualitas Audit, Profitabilitas, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Dalam Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Substansi: Sumber Artikel Akuntansi Auditing Dan Keuangan Vokasi, 5(1), 79–96. Https://Doi.Org/10.35837/Subs.V5i1.1441 DOI: https://doi.org/10.35837/subs.v5i1.1441
Nasution, M. I. S., Yulia, I. A., & Fitrianti, D. (2024). Pengaruh Pengungkapan Enviromental, Social Dan Governance (Esg) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2023). Jurnal Emt Kita, 8(4), 1255–1264. Https://Doi.Org/10.35870/Emt.V8i4.2939 DOI: https://doi.org/10.35870/emt.v8i4.2939
Noviyanto, E. P., Wahyuni, N. I., & Miqdad, M. (2024). Pengaruh Enviromental Social Governance (Esg) Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2020. Jiai (Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia), 9(1), 103–117. Https://Doi.Org/10.32528/Jiai.V9i1.22283
Nursasi, E. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Csr Sebagai Variabel Moderasi. Aktiva Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 5(1), 29–44. Http://Publication.Petra.Ac.Id/Index.Php/Manajemen-Keuangan/Article/View/2961
Pondrinal, M., Suryadi, D., & Kumbara, V. B. (2022). Profitabilitas, Corporate Social Responbility Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi Oleh Ukuran Perusahaan. Jurnal Ekobistek, 11, 86–91. Https://Doi.Org/10.35134/Ekobistek.V11i2.319 DOI: https://doi.org/10.35134/ekobistek.v11i2.319
Pratama, A. R. Y., Prapanca, D., & Sriyono. (2024). Return On Asset (Roa), Return On Invesment (Roi), Earning Per Share (Eps) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Perusahaan Subsektor Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2023). Management Studies And Entrepreneurship Journal, 5(2), 5755–5769. Http://Journal.Yrpipku.Com/Index.Php/Msej
Prayogo, E., Handayani, R., & Meitiawati, T. (2023). Esg Disclosure Dan Retention Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 7(2), 368–379. Https://Doi.Org/10.18196/Rabin.V7i2.18212 DOI: https://doi.org/10.18196/rabin.v7i2.18212
Prena, G. Das, Dewi, P. P., Kustina, K. T., Dewi, I. A. O., & Wirsa, I. N. (2019). Pengaruh Eco Efficiency, Corporate Social Responsibility Dan Accrual Quality Terhadap Nilai Perusahaan. Statera: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(2), 32–43. Https://Doi.Org/10.33510/Statera.2019.1.2.32-43 DOI: https://doi.org/10.33510/statera.2019.1.2.32-43
Putra, A. P., Widyastuti, S., & Sari, R. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Jakarta Islamic Index. Prosiding Biema (Business Management, Economic, And Accounting National Seminar), 2(1), 766–780.
Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (Esg) Dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159–172. Https://Doi.Org/10.53625/Juremi.V1i2.266 DOI: https://doi.org/10.53625/juremi.v1i2.266
Rahayu, S. D., & Paramita, V. S. (2023). The Role Of Corporate Social Responsibility Disclosure In Moderating The Effect Of Financial Performance On Company Value. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen, 16(80), 91–97. Https://Doi.Org/10.23969/Jrbm.V16i1.7329 DOI: https://doi.org/10.23969/jrbm.v16i1.7329
Sari, D., & Nofiyanti, R. (2022). Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman). Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 27(3), 375–390. Https://Doi.Org/10.35760/Eb.2022.V27i3.6391 DOI: https://doi.org/10.35760/eb.2022.v27i3.6391
Shaid, N. J. (2024). Apa Itu Esg: Pengertian, Kriteria, Dan Pentingnya Dalam Dunia Bisnis. Https://Money.Kompas.Com/Read/2023/03/12/211625126/Apa-Itu-Esg-Pengertian-Kriteria-Dan-Pentingnya-Dalam-Dunia-Bisnis
Silvia Indrarini, M. M. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba:(Good Governance Dan Kebijakan Perusahaan). Scopindo Media Pustaka.
Suhendar, R. P. A., & Paramita, V. S. (2024). Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2018-2022. Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 13(1), 99. Https://Doi.Org/10.35906/Equili.V13i1.1883 DOI: https://doi.org/10.35906/equili.v13i1.1883
Sunarti, Sunaryo, F. K., Prasetyo, B. E., Catur Budi Kurniadi, I. S., Rabbani, Q., Fajarwati, P. A., & Hernawati, S. (2020). Inventarisasi Emisi Grk Bidang Energi. Https://Www.Esdm.Go.Id/Assets/Media/Content/Content-Inventarisasi-Emisi-Gas-Rumah-Kaca-Sektor-Energi-Tahun-2020.Pdf
Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan (Kedua). Ekonisia Yogyakarta.
Utami, N. P., & Paramita, S. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance, Firm Size Dan Investment Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan (Tobin’s Q) Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Investor 33 Periode 2018-2022. Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 13(1), 58. Https://Doi.Org/10.35906/Equili.V13i1.1879 DOI: https://doi.org/10.35906/equili.v13i1.1879
Wau, H. R. (2023). Pengaruh Environmental, Social Dan Governance Disclosure (Esg) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanandan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Universitas Medan Area. Repository.Uma.Ac.Id
Widiastari, P. A., & Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. 23, 957–981. Https://Doi.Org/10.24843/Eja.2018.V23.I02.P06 DOI: https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v23.i02.p06
Yahya, K., & Fietroh, M. N. (2019). Pengaruh Return On Asset (Roa) Return On Equity (Roe) Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(2), 1–23. Http://Doi.Org/10.33395/Remik.V4i2 DOI: https://doi.org/10.32493/skt.v2i2.2488
